行情回顧:A 股:紡服板塊+1.56%,板塊排名(13/23),紡織制造+1.82%,服裝家紡+1.30%。滬深300(-0.55%),華潤錦華+15.05%,金飛達+10.66%,申達股份+10.62%,龍頭股份+10.25%。港股:紡服板塊+0.09%,恒生指數(shù)(-1.83%),安踏體育+9.74%,李寧+7.73%,中國動向+7.58%,錦興國際控股+6.90%。
宏觀:12 月中國官方制造業(yè)PMI 51。
行業(yè)數(shù)據(jù):本周柯橋紡織總價格指數(shù)105.74 較上周-0.14%;本周國棉328+0.04%,Cotlook A+1.64%。
公司公告及行業(yè)新聞:A 股:森馬服飾:關于解除購買寧波中哲慕尚控股有限公司股權框架協(xié)議的公告;金飛達:10 送1 轉10 派0.3 元(含稅)的預披露公告;福建南紡:關于重大資產重組申請材料獲得中國證監(jiān)會行政許可申請受理的公告;德棉股份:關于收到大股東補償款1500 萬的公告;泰亞股份:控股股東減持800 萬股(占公司總股本的4.52%)的公告;華茂股份:關于獲得政府補貼4250.32 萬元的公告;富安娜:證監(jiān)會確認限制性股票激勵計劃(草案)無異議并備案的公告。
新聞:天貓女裝TOP10 品牌組團入駐蘇寧;黑石2 億美元投資換卡洛馳13%股份;華孚入選OEKO-TEX“月度最佳公司”。
主要觀點及投資建議:品牌服飾:本周森馬服飾公告終止購買寧波中哲慕尚控股有限公司股權,森馬服飾近期股價下跌部分反映不收購預期。我們認為森馬賬面大量現(xiàn)金,收購擴張仍然是大概率事件。
GXG 收購停止不代表公司停止收購兼并的步伐,若再次公告收購兼并協(xié)議將催化股價。羅萊家紡順利完成線上線下品牌切換,預計2013年全年線上銷售近4 億元,lovo 達2 億元,看好2014 年lovo 高速增長,建議“增持”。2014 年品牌服飾行業(yè)“增持”評級,個股推薦探路者、羅萊家紡、森馬服飾、富安娜、凱諾科技。紡織制造:長絨棉價格目前仍保持價格高位,匹馬棉沖高略回落。此次投資機會屬于階段性投資機會,若不繼續(xù)上漲,原材料推動力或到此。棉花“收儲改直補”政策仍在醞釀中,預計2014 年直補政策出臺內外棉價差收窄(目前公布的最新內外棉價差4657 元/噸),將有利于紡織龍頭毛利提升。維持紡織板塊“增持”評級。